2022/10/17

• 美股追蹤：
• 這週受到半導體禁令和通膨數據影響，美股科技股持續破底，僅僅只有道瓊週漲幅仍收紅 1.2%，賣壓最重的幾乎都集中在半導體族群，但這種中美對抗的外部性因素不可控，也就不檢討了，費半週跌幅來到 8.25%，摔得真得算重，我在今年美股資金主要以費半和那指為主，一方面是看好半導體硬體發展，一方面是看好權值軟體股發展，這週急跌，一下讓我在今年美股績效拉到 -12%。
• 當然，即便費半今年跌幅 44.3%，那指 33.4%，道瓊 19.6%，標普 25.1％，我的成本價仍遠低於那指和費半等科技指數，所以當熊市結束，牛市回來時大概率會超越指數表現，但按照剩餘的現金部位，當標普 500 指數跌幅來到 35% 以上 (約等於那指跌幅 43.6%、費半跌幅達 61.6%) 時，我的現金水位預估就會十分緊繃，可能佔不到 10% 的總資產比例，到時的成本均攤效果就會相對差勁，但我已經規劃好採用 ETF 槓桿方式擴大均攤效果，投資人可以參考，我在本週持續買入 SOXX 與 QQQ，盡量控制投入步調，只要能確保今年成本價低於大盤，就有達到我在週期投資給自己的標準。
• 當然，更保守的投資朋友，大也可以直接把資金規劃分為 2 年投完，一路投到 2024 年，即便 2023 年股市繼續受到聯準會干預，也確保中長期的資金能夠均攤在本輪熊市，不管如何，美股回到上升軌道長遠來說是遲早的事，對長期投資者來說，在熊市中投入資金永遠比牛市大量投入來得好。
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• 美債追蹤：
• 週五，十年期美債殖利率跳升超過 4%，使科技和非必需消費類股承壓，相對股市來說，我對債券價格接近底部階段較有信心，前兩天又買了少許部位，主要是因為近期將原油部位贖回，現金稍微增加，不過，因為債券價格取決聯準會後續放鬆緊縮政策變化，何時反轉真的難說，今年 20 年期公債價格已經跌了 32%，我的公債部位僅虧損 3~4%，部位也不大，尚可承受，股市跌幅 3、4 成算不算重很難說，但美國公債價格這種跌法肯定算重了，當前公債價格甚至跌破 2008 水位，除非美國利率長期是要走升，要不然用長期尺度判斷，只要能熬到聯準會升息尾半段，公債價格可能就會延續過去的牛市觀性。
• 台股追蹤：
• 台股跟隨美股連動，週四破底後反彈，至少好消息是，台積電法說正式調降資本支出，也暗示著景氣走疲對研發的暫緩步調，從本週開始，我對台股相較前幾週就沒這麼悲觀了，過去對台股資產保守，不僅投入時間慢、投入比例也少，是因為從各式景氣指標與財報對照，台股基本面早已轉壞，但股價卻並無連動，甚至落後景氣一到兩個季度，這也是我在 2021 年中旬，對台股抱持悲觀的主因。